¿Recuperación en marcha? Así se explica el repunte económico de Colombia en el tercer trimestre

A la economía colombiana le fue mucho mejor de lo que se esperaba en el tercer trimestre del año. El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) oficializó la cifra del Producto Interno Bruto (PIB), la cual sorprendió favorablemente a los expertos, e incluso, al propio Gobierno.

Mientras que el mercado estimaba un crecimiento entre 2,5 y 3,1 por ciento, la economía colombiana se expandió 3,6 por ciento en el trimestre frente a los datos de un año atrás, la tasa de crecimiento más elevada desde 2022.

El dato del tercer trimestre consolida una recuperación significativa en la economía nacional, pues durante el primer y segundo trimestre el PIB creció 2,6 y 2,1 por ciento, respectivamente.

“La tendencia, sin duda alguna, desde el primer trimestre de 2024 hasta este momento es una tendencia creciente”, comentó la directora del Dane, Piedad Urdinola, durante la presentación de los resultados del PIB.

En plata, según las cifras que entregó el Dane, la economía colombiana totalizó los 475,7 billones de pesos durante el trimestre.

El Dane también detalló que, si se analizan los datos intertrimestrales en las series ajustadas por el efecto estacional y calendario, la economía colombiana creció 1,2 por ciento entre julio y septiembre en comparación con la dinámica que se registró durante el segundo trimestre del año.

 

Los motores del crecimiento económico de Colombia en el tercer trimestre

Durante el tercer trimestre del año, la rama de actividad que sacó la cara por la economía colombiana fue el sector público. El grupo de ‘administración pública y defensa, educación y salud’ mostró un crecimiento de 8 por ciento y fue el que más aportó a la variación del PIB en el trimestre, con una contribución de 1,3 puntos porcentuales a la variación de 3,6 por ciento.

El comercio, que tradicionalmente es uno de los motores de la economía colombiana, también se destacó como uno de los de mayor crecimiento, con un PIB de 5,6 por ciento y un aporte de 1,2 puntos, mientras que las industrias manufactureras, cuya actividad productiva se expandió 4,1 por ciento en el trimestre, aportaron 0,5 puntos a la variación del PIB trimestral.

Por el contrario, en el trimestre se mantuvo una dinámica negativa en dos sectores: la construcción (-1,5 por ciento) y la explotación de minas y canteras (-5,7 por ciento). La construcción lleva todo el año con números en rojo, mientras que la minería se viene contrayendo desde el primer trimestre del año pasado, lo que mantiene en terreno negativo a ambos sectores desde hace varios trimestres.

Las tasas de crecimiento de los demás sectores fueron:

• Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca: 2,4 por ciento.
• Actividades artísticas, de entretenimiento; Actividades de los hogares: 5,7 por ciento.
• Actividades financieras y de seguros: 4,3 por ciento.
• Actividades inmobiliarias: 2,1 por ciento.
• Suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado y distribución de agua: 2,3 por ciento.
• Actividades profesionales, científicas y técnicas y de servicios administrativos: 1,1 por ciento.
• Información y comunicaciones: 1,9 por ciento.

Consumo y gasto público impulsan la economía

En su reporte, el Dane también presentó sus cálculos por el enfoque del gasto, metodología que mide todos los gastos en bienes y servicios del país durante el periodo en cuestión. Según estos indicadores, lo que más impulsó la dinámica económica durante el trimestre fue la demanda interna, que creció 5 por ciento, y en menor medida aportaron las exportaciones y las importaciones.

La demanda interna se divide en dos grandes componentes: el consumo final, que aumentó 5,7 por ciento, y la formación bruta de capital, o inversión, que se expandió 2,2 por ciento. Entre estos dos, fue el consumo el que impulsó el grueso de la economía nacional.

Si se mira en detalle la composición del consumo final, buena parte del crecimiento se explicó por el aumento de 4,2 por ciento en el consumo de los hogares.

“El dato del PIB del trimestre fue bastante favorable, lo que muestra que la economía viene mostrando un dinamismo importante. El aumento de la demanda interna estuvo liderado por el consumo total y allí el consumo de los hogares se mantiene creciendo a un ritmo importante”, indicó Daniel Velandia, economista jefe y director de investigaciones económicas de Credicorp Capital.

Según el economista, el consumo privado se ha visto favorecido por el aumento real de los salarios, que vienen creciendo muy encima de la inflación, a lo que también se suman las remesas y un aumento en los créditos de consumo dadas las mejores tasas de interés en los últimos meses.

Además del gasto de los hogares, dentro del consumo final destaca otro componente que fue clave para explicar el crecimiento del PIB en el trimestre: el gasto del Gobierno, que aumentó 14,2 por ciento durante el trimestre. 

Un informe elaborado por el equipo de investigaciones económicas y análisis de mercados del Banco de Bogotá reconoce que la sorpresa al alza del PIB se explicó en parte por el crecimiento del gasto público.

“Si bien los reflectores se han centrado en el consumo de los hogares, los resultados del tercer trimestre hicieron evidente el efecto del mayor gasto público sobre la actividad. En ausencia de esto, el crecimiento no habría sido de 3,6 por ciento, sino de 1,8 por ciento”, aseguró Camilo Pérez, director de investigaciones económicas del banco.

Según el informe, cerca de la mitad del resultado del PIB se explicó entonces por la dinámica del mayor gasto público. Además, el análisis destacó que el Gobierno hoy es la tercera rama que más emplea personas en el país.

Pero no solo el consumo impulsó la dinámica de la economía. Dentro de la demanda final el otro componente es la formación bruta de capital o la inversión, que creció 2,2 por ciento. En este caso, según explicó Mauricio Hernández Monsalve, economista de BBVA Research para Colombia, hubo un comportamiento heterogéneo.

“La maquinaria y equipo volvió a crecer, incluso acelerándose frente a trimestres previos; en contraste, la construcción siguió en negativo, con obras civiles mostrando avances y edificaciones todavía por debajo”, dijo el experto.

En resumen, la economía colombiana mostró un desempeño favorable en el trimestre, marcado especialmente por el impulso del sector público. Aunque la cifra mostró una tendencia clara de recuperación, hay segmentos que se mantienen rezagados y requieren de un impulso adicional.