¿Cómo recibieron los mercados los resultados de las elecciones?
Mientras que el peso se apreció frente al dólar y la bolsa tuvo una buena jornada, los analistas y expertos siguen con atención la intención de los votantes para las presidenciales tras la consulta y las legislativas. Un Congreso fragmentado y unas elecciones polarizadas marcarán la pauta.
Más de 20 millones de colombianos participaron de los comicios electorales de este domingo y, aunque las elecciones legislativas y las consultas —incluida la del Pacto Histórico de octubre pasado—, muestran una marcada polarización en el país, para los mercados y los inversionistas la lectura de estos resultados es otra.
El dólar cerró a la baja, mientras que la bolsa mostró un buen desempeño a lo largo de la jornada. Pero más allá de las primeras reacciones, el resultado de los comicios de este 8 de marzo funciona como una primera medición para el mercado, que empieza a juntar las piezas sobre cómo se configurará el poder político para los próximos cuatro años.
Las consultas sirvieron de termómetro para la primera vuelta de mayo. Paloma Valencia, con más de 3,2 millones de votos, se consagró como la ganadora del día, aunque la gran sorpresa fueron los 1,2 millones de votos que respaldaron a Juan Daniel Oviedo en la Gran Consulta por Colombia.
Claudia López, con 574.670 votos, mostró una intención tímida en los votantes de centro, mientras que los 257.037 votos que alcanzó Roy Barreras dejaron claro que el candidato de la izquierda es Iván Cepeda, quien alcanzó los 1,5 millones de votos en octubre pasado, en la consulta del Pacto.
En el Congreso la historia es otra, a pesar de los 4,4 millones de votos que obtuvo el Pacto Histórico para quedarse con 25 curules en el Senado, un resultado que convierte al partido de Gobierno en la mayor fuerza política en esa corporación, persiste una alta fragmentación de fuerzas. Esto implica la necesidad de coaliciones para construir consensos y tramitar los proyectos, independientemente de quién gane la Presidencia en los próximos meses.
“El mensaje principal es que el escenario político sigue fragmentado y que ningún bloque parece tener capacidad para impulsar cambios radicales en política económica”, explica Carlos Rodríguez Salcedo, analista de mercados.
El experto explica que los inversionistas interpretan las consultas como un medidor de la competitividad de los candidatos y de la capacidad de movilización de cada bloque político. A su parecer, la participación de la primaria de centroderecha, con cerca de 5,8 millones, refleja la capacidad de movilización que aún tiene este frente político y que puede surgir una candidatura competitiva desde ese espacio.
Por otro lado, los resultados en el Congreso que alcanzó el Pacto Histórico confirman que la izquierda conserva una base electoral relevante.
“El resultado combinado apunta a un Congreso fragmentado y a una carrera presidencial abierta entre varios bloques políticos. Para el mercado, ese tipo de configuración suele interpretarse como un freno a cambios drásticos en política económica, porque cualquier gobierno necesitará negociar con múltiples partidos”, comenta Rodríguez.
Un lunes verde
Este lunes, en la primera jornada hábil tras las elecciones, el dólar cerró con un precio promedio de 3.745 pesos, una caída de 50 pesos frente a la TRM del día (3.795 pesos). Entre tanto, las principales acciones del mercado, a excepción de Ecopetrol, mostraron una dinámica positiva durante la jornada.
Pero el comportamiento del dólar no solo responde a las elecciones. Hay otro factor que está jugando sobre la divisa de manera significativa en el comportamiento del dólar: la guerra en Medio Oriente.
“El precio del petróleo tuvo mucho que ver en el desempeño del dólar. Al inicio de la jornada tuvimos una caída de casi 40 pesos pero terminó cerrando más cercano del nivel del viernes. Como el petróleo se fue a casi 120 dólares y regresó al final de la jornada, hay una correlación”, aclara Daniel Velandia, economista jefe y director de investigaciones económicas de Credicorp Capital.
Pero en comparación con otras monedas emergentes, el peso colombiano tuvo un mejor desempeño en el día. Por eso Velandia advierte que sí hubo un sesgo a la baja en el dólar por las elecciones, en las que el Congreso fragmentado le mostró a los mercados la necesidad de alcanzar consensos fuertes.
“La lectura ha sido mixta. Hay un sentimiento favorable para los mercados, por un lado, de la consolidación de la derecha, pero por otro lado, todo esto puede implicar que una segunda vuelta sería bastante competitiva, lo que genera volatilidad”, asegura.
Velandia considera que en los próximos días, al menos por las elecciones, no vendrán fuertes movimientos de la tasa de cambio, pero sí cree que va a empezar a reaccionar conforme a las encuestas que se hagan posterior a estas elecciones.
Además del desempeño de la tasa de cambio y la bolsa, la deuda pública también mostró algunas señales favorables tras las elecciones, en medio de un panorama complejo en los últimos meses en el que, a raíz de la compleja situación fiscal, las tasas de interés de los bonos colombianos han venido aumentando.
“Los mercados a nivel local también reaccionaron de manera positiva en deuda pública con valores interesantes en la parte corta y media de la curva (de los TES). Eso en principio se podría relacionar con el tema político. La política se decanta un poco más, hay un panorama más claro, y puede que haya un gobierno un poco más promercado, proinversión y proempresa”, explicó David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente.
Estos resultados moderadamente positivos en los mercados, son, según Andrés Pardo Amézquita, director ejecutivo de Estrategia Macroeconómica para América Latina de XP Investments, resultado de “la alta participación en las primarias de centroderecha y la contundente victoria de Paloma Valencia”, factores favorables a los ojos del mercado. Esto, según el experto, porque podrían ayudarla a ganar impulso para superar a Abelardo de la Espriella y convertirse en una fuerte contrincante para Iván Cepeda en la carrera presidencial.
Esta primera jornada electoral dejó definido el Legislativo para los próximos cuatro años y marca la pauta sobre lo que se puede esperar de las presidenciales, y el mercado, como es costumbre, seguirá con atención los resultados electorales.
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