Gobierno presenta su Plan Financiero 2026: ¿cuáles son las cuentas que está haciendo para este año?
Con un documento escueto y pocas explicaciones públicas, el Gobierno de Gustavo Petro presentó sus proyecciones fiscales para 2026 y el balance de 2025. El Ministerio de Hacienda expuso un plan ajustado, con mejores previsiones de deuda y déficit. Pero, para varios expertos, detrás de las cifras hay señales que aún despiertan inquietudes.
Sin una rueda de prensa y con una presentación atípica, a mediados de marzo y no en febrero, el Ministerio de Hacienda presentó su Plan Financiero para 2026, un documento que incluye el balance de cuentas del Gobierno para el año pasado y sus pronósticos para la respectiva vigencia.
El Gobierno proyecta que este año el crecimiento del producto interno bruto (PIB) será de 2,6 por ciento, el mismo dato de 2025. En el documento, Hacienda también reconoce que la inflación subirá, y se ubicará alrededor del 5,8 por ciento, por encima del 5,1 por ciento con que cerró 2025.
De hecho, Luis Fernando Mejía, exdirector de Fedesarrollo y actual CEO Lumen Economic Intelligence advirtió sobre ese indicador. “Ojo con este dato. El propio Gobierno, en la actualización del Plan Financiero 2026 del Ministerio de Hacienda, elevó su proyección de inflación para este año a 5,8 por ciento, frente al 3,2 por ciento previsto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo del año anterior. Con ello, reconoce implícitamente que el aumento del salario mínimo tendrá efectos inflacionarios”, cuestionó el experto.
El Gobierno también está haciendo sus cuentas con una tasa de cambio promedio en 3.801 pesos por dólar y un precio del petróleo en promedio en 59,2 dólares, por debajo de los 68,2 dólares de referencia para el barril en 2025.
En el documento, Hacienda aclaró que la proyección de precios del petróleo para 2026 se realizó con información hasta el 23 de febrero de 2026; es decir, antes del inicio de los bombardeos en oriente medio que han disparado el precio del petróleo a nivel internacional. Si bien está alrededor de los 92 dólares, llegó a superar los 116 dólares a inicios de la semana.
¿Cómo quedaron las cuentas en 2025?
Según el Plan Financiero que presentó el Gobierno, el año pasado los ingresos tributarios alcanzaron los 271,9 billones de pesos, es decir, 26,9 billones por encima de lo registrado en 2024 y 9,5 billones por debajo de lo estimado en el Marco Fiscal de Mediano Plazo de 2025. A estos ingresos por impuestos se sumaron 5,3 billones en ingresos por fondos especiales y 24,7 billones en recursos de capital. En conjunto, los ingresos totales del gobierno alcanzaron al cierre de 2025 los 302,2 billones de pesos y representaron el 16,3 por ciento del PIB.
Los gastos totales, por otro lado, alcanzaron los 420,5 billones, equivalentes a 22,7 por ciento del PIB, lo cual se tradujo en un déficit fiscal de 117 billones o 6,4 por ciento del PIB.
En cuanto a las estimaciones de deuda, el Ministerio informó que en 2025 la deuda neta del Gobierno nacional central cerró en 58,5 por ciento del PIB, una caída de 0,8 puntos porcentuales frente al cierre de 2024 y 2,9 puntos por debajo de las proyecciones del último Marco Fiscal de Mediano Plazo.
“La mayor acumulación de activos, la apreciación del peso y la estrategia de gestión de la deuda adelantada por la Dirección de Crédito Público permitió la reducción de los niveles de endeudamiento al cierre de 2025”, indica el Plan Financiero.
¿Cuáles son las proyecciones en 2026?
El Ministerio de Hacienda también presentó sus estimaciones fiscales para 2026, en las que aseguró que, frente a las cuentas del Presupuesto General de la Nación los ingresos se verían reducidos. Según Hacienda, esto se explica principalmente por la no aprobación de la Ley de Financiamiento, así como por una menor base de recaudo de 2025.
En las cuentas para este año, el Gobierno calcula que los ingresos de la nación llegarán a 322,2 billones de pesos, de los cuales 291,3 billones serían por impuestos. Las proyecciones del Gobierno también apuntan a que los gastos totales llegarían este año a 424,4 billones, de modo que el balance total registraría un déficit de 102 billones de pesos.
Es decir, para 2026 el Gobierno estima que el déficit total del gobierno nacional central en 2026 sea 1,2 puntos porcentuales menor al resultado observado en 2025, de modo que el déficit fiscal alcanzaría el 5,1 por ciento del PIB.
En relación a la deuda, Hacienda indicó que para este año “se mantendría relativamente estable como porcentaje del PIB, en línea con la estrategia de gestión de la deuda y las necesidades de financiamiento de la Nación”, con una proyección de 58,7 por ciento como porcentaje del PIB, ligeramente superior al dato de 2025.
Un ajuste de las cuentas… ¿en un año de transición?
Tras la presentación del Plan Financiero, el Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana comentó que, aunque en 2025 el déficit fiscal total fue mejor de lo esperado, “el déficit primario sí se amplió de manera importante”, lo que se explica en buena medida porque los ingresos tributarios estuvieron por debajo de lo proyectado en el presupuesto.
El Observatorio calificó como “realista” la proyección del recaudo tributario para 2026, equivalente al 14,5 por ciento del PIB, y cercana al promedio histórico del país. Consideramos que esta estimación es realista. Sin embargo, para el director del centro de investigaciones, Mauricio Salazar, “llama la atención que el cálculo no incorpora posibles recursos adicionales derivados de eventuales emergencias económicas, lo que podría llevar a que el recaudo efectivo termine siendo mayor”.
Un punto importante de las cuentas que está haciendo el Gobierno es el plan de ajuste en el gasto público, cercano a tres puntos del PIB frente a lo inicialmente proyectado, una reducción significativa y que, a criterio del Observatorio, es consistente con la senda necesaria para cumplir la regla fiscal hacia 2028, pero al mismo tiempo, luce ambiciosa en términos de su implementación.
“Resulta llamativo que un ajuste de esta magnitud no se haya materializado en años previos de la actual administración y que ahora se plantee justamente para el año de transición hacia un nuevo gobierno”, cuestiona Salazar.
Por ahora, el ministro de Hacienda, Germán Ávila, no ha hecho comentarios sobre el Plan Financiero ni ha socializado este documento como suele hacerse en años anteriores. Las cifras, en principio favorables, plantean varios interrogantes.
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