Fitch Ratings mantiene preocupaciones por la situación fiscal que heredará el próximo presidente. ¿Qué alertas hay?
La calificadora de riesgo emitió un comentario tras los resultados de las elecciones en primera vuelta del domingo. Analizó las propuestas de ambos candidatos y advirtió sobre los riesgos en cada escenario. ¿Qué dice la firma?
Los ojos de las principales calificadoras de riesgo están sobre Colombia mientras el país se acerca a la segunda vuelta. Tras los buenos resultados de la bolsa colombiana este lunes y la remontada del peso frente al dólar, la calificadora Fitch Ratings emitió un comentario sobre las elecciones colombianas.
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Para la calificadora, las elecciones presidenciales de Colombia tendrán una influencia significativa en las políticas económicas y el prospecto del país.
En relación con las elecciones de este fin de semana, en las que el candidato de extrema derecha Abelardo de la Espriella se quedó con el 43,7 por ciento de los votos frente a 40,9 por ciento de Iván Cepeda, y ahora ambos tendrán que enfrentarse en una segunda vuelta, la calificadora destacó la reacción positiva de los mercados financieros.
Según Fitch, esa reacción “refleja las expectativas de que De la Espriella podría estar mejor posicionado para abordar los desafíos macroeconómicos de Colombia, que se han intensificado bajo la administración del presidente saliente Gustavo Petro”.
La firma internacional reconoció que el próximo gobierno tendrá el reto de manejar un desbalance fiscal considerable y los cálculos de Fitch apuntan a que el país requiere un ajuste cercano a 4 por ciento del PIB en sus cuentas públicas.
La agenda de los candidatos
En diciembre pasado, la calificadora de riesgo rebajó la nota soberana de Colombia a BB con perspectiva estable. La razón, según Fitch, es una opinión “de que el punto de partida de las finanzas públicas se había debilitado considerablemente y que la mejora llevaría tiempo, independientemente del resultado de las elecciones”.
En su nuevo reporte, la entidad advirtió que un ajuste fiscal más rápido de lo esperado, un mayor crecimiento y tasas reales más bajas que favorezcan la estabilización de la deuda podrían ser positivos para la calificación. Así mismo, “un empeoramiento de estas variables que acentúe la pendiente de la deuda podría ser negativo”.
Fitch reconoció que las agendas de ambos candidatos “podrían enfrentar dificultades” dado que la próxima legislatura seguirá fragmentada, lo que requerirá negociaciones para aprobar leyes. En el caso de De la Espriella, la calificadora mencionó que podría tener problemas para impulsar su programa si resulta ganador y que las protestas sociales representan un riesgo, en particular sus planes de recortar el gasto y adoptar una postura más firme en materia de seguridad.
Aunque De la Espriella se ha comprometido a consolidar el gasto público mediante una reducción del 40 por ciento del tamaño del Estado, y Cepeda ha declarado que limitará los salarios y prestaciones del sector público, Fitch considera que esos ajustes no serán sencillos dada la rigidez presupuestaria y las presiones de gasto relacionadas con las pensiones, la sanidad y las transferencias subnacionales. Por el contrario, dice la calificadora, ambos candidatos también han propuesto un mayor gasto, ya sea por el lado del sector defensa o del bienestar social.
Para Fitch, ante estos desafíos en materia de gasto, es probable que una consolidación fiscal duradera requiera medidas para aumentar los ingresos, pero advierte que, a pesar del historial de reformas en Colombia, el país no tiene garantizada una nueva reforma tributaria que aumente los impuestos hacia adelante.
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