¿Por qué hay pánico en las bolsas de valores del mundo?

Mientras el Banco de la República anunciaba una bajada de tasas de interés de medio punto porcentual en Colombia, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) mantenía nuevamente sus tasas de interés en un rango entre 5,25 por ciento y 5,50 por ciento, el nivel más alto en 20 años.

En ese momento, el presidente de la FED Jerome Powell, el Leonardo Villar gringo, dijo que aunque el desempleo ha aumentado un poco y lo están vigilando, el banco central de ese país todavía veía a una economía fuerte y con espacio para insistir en su herramienta para bajar la inflación.

Sin embargo, el viernes se reveló el dato de desempleo de julio en ese país y resultó más alto de lo esperado: 4,5 por ciento versus una expectativa de 4,3 por ciento. Aunque la cifra se ve pequeña comparada a lo que sucede en nuestros países latinos y la diferencia entre la expectativa y la realidad tampoco parece muy amplia, fue suficiente para que los mercados de valores en el mundo se fueran en picada.

La razón, explican los técnicos de JP Trading, es que la expectativa de desempleo en Estados Unidos para fin de año es de 4,1 por ciento y dado el tamaño de su economía y su posición en el mundo, una cifra de 4,5 por ciento prende las alarmas de la recesión y los mercados empiezan a correr.

En toda esta movida, los índices tecnológicos, las criptomonedas y el principal índice de Japón han sido los más afectados. Pero también lo han sido el gas natural, el petróleo. Incluso, las monedas locales de economías emergentes como Colombia han sentido parte del impacto. A las 11:40 de la mañana de este lunes 5 de agosto, el dólar estadounidense en Colombia tenía un valor de 4.163 pesos, por debajo de su apertura en 4.200 pesos.

A su vez, el índice principal de la bolsa de valores colombiana, el MSCI Colcap, se negociaba con una caída de 2,46 por ciento.

Otra característica de estos movimientos es la volatilidad, es decir, los índices y las acciones de cada empresa en las bolsas de valores suben y bajan rápidamente, influidas casi por cualquier nueva noticia.

¿Por qué Japón?

Este lunes el principal índice bursátil de su bolsa de valores, el Nikkei, cayó más de 12 por ciento, lo que sumado a la caída de seis por ciento del viernes anterior dejó al índice al nivel del famoso “lunes negro” de 1987, cuando Wall Street arrastró a los demás mercados y Japón estuvo entre los más afectados.

Pero, esta vez, Japón ha sido una de las causas de la caída mundial del mundo de los valores. Ese país tenía los incrementos en bolsa más altos en 34 años y una tasa de interés del banco central baja, hasta este viernes cuando la entidad decidió subir las tasas de interés y recortar su estrategia de compras de bonos en el mercado bursátil.

Esto es importante, pues durante varios meses el nivel bajo de las tasas de interés en Japón permitió una estrategia conocida en el mundo bursátil como carry trade, que consiste en endeudarse a una tasa de interés muy baja, como la del yen japonés, para luego comprar acciones o bonos del tesoro en otros lugares y que generen una rentabilidad mucho más alta.

Pero con la subida de las tasas de interés del Banco de Japón y las señales de Estados Unidos para bajar las tasas de interés, ese negocio deja de ser tan atractivo para los inversionistas, que prefieren devolver las acciones y bonos que compraron y pagar las deudas. El resultado: bolsas de valores en rojo como estamos viendo.

En medio de todos estos movimientos, el economista Paul Krugman publicó en su cuenta de X que, aunque usualmente ha estado en contra de esa idea, espera que la FED convoque a una reunión de emergencia antes de septiembre, ojalá pronto, para bajar sus tasas de interés y así aliviar los nervios de los inversionistas en Wall Street.

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